乱世王者8天150万 | 財經 | 資源 | 理財 | 考研 | 職場 | 論文 | 資格 | 股票學院 |

股票學院: 股票入門 - 股票知識 - 股票術語 - 炒股技巧 - 選股技巧 - 跟莊技巧 - 炒股經驗 - 投資策略 - K線圖 - 均線 - 分時圖 - 成交量 - 波浪理論 - 基本面分析 - 心理分析 - 漲停研究 - 趨勢線 - 江恩理論 - MACD - KDJ - 技術指標 - 財經股票書籍在線閱讀 - 金融類書籍下載 - 銀行學院 - 保險學院 - 外匯學院 - 債券學院 - 股票學院 - 基金學院 - 港股學院 - 黃金學院

當前位置:乱世王者8天150万 > 期貨頻道 > 期貨動態 > 文章正文

乱世王者极限骑射:大禹節水(300021)“元謀模式”開啟公司商業模式升級新篇章!

時間:2019-05-27 17:47:50來源:網絡整理作者:佚名

    乱世王者8天150万 www.bubvk.icu   大禹節水(300021)

      行業:鄉村振興戰略推進,PPP模式轉型,公司訂單和業績有望高增長!

      1)行業政策變化利好產業集中度提升。十九大將鄉村振興上升至國家戰略,農業和農村將成為國家未來發展和投資的重中之重。2016年以來,行業有兩大變化:一是國家對農田節水工程的建、管、運提出更高要求,不僅要求高標準保質量的工程建設,而且要求后續有效的運維和管理;二是在農田節水建設領域引入PPP模式,PPP訂單量大,對企業融資能力要求也更高。行業變化更利于品牌影響力大、建設經驗足、融資能力強、運維管理水平高的龍頭企業,行業集中度將加速提升。2)公司訂單收入高增長。公司作為行業龍頭,2017-2018年新簽訂單分別達到近30億和45億,同比增速分別為88%和52%,預計未來仍將保持快速增長。即使在2018年受國家乱世王者8天150万政策收緊以及農業農村部調整影響,公司依然實現了39%的收入增長,預計隨著國家金融環境的改善以及農業農村部調整完成,公司訂單落地速度將會加快,預計2019-2021年公司業績將加速增長。

      公司:“元謀模式”運營利潤豐厚,開啟公司商業模式升級新篇章!

      1)“元謀模式”是什么?公司以農田節水工程為基礎,實現對農田水利設施的運營,并為農戶提供延伸的水肥一體化、種植技術等增值服務。2)“元謀模式”意義何在?將實現公司由工程承包商向“農田管家”的商業模式轉型升級。根據我們測算,“元謀模式”下,公司可獲得穩定的基礎水費收入630元/畝,運營成本約350元/畝,基礎的運營利潤可達280元/畝;在增值服務方面,可獲得肥料銷售利潤300元/畝,加上水費帶來的基礎利潤,合計約600元/畝;若考慮未來潛在的技術服務、種苗代采、金融服務、銷售服務等增值服務,公司運營利潤有望進一步提升。3)元謀項目進展如何?截至2018年,元謀項目運營面積7.6萬畝,預計2019年將實現9萬畝全面運營。4)公司運營利潤為何如此豐厚?核心在于公司的水肥一體化服務為農戶創造了可觀的經濟價值,根據測算,以一季小番茄種植為例,可以幫農戶節約水肥成本1010元,可以使單產由4噸/畝增產至7噸/畝,增產率高達75%。

      未來進程:預計“元謀模式”將快速推廣,公司“農田管家”業務有望高增長!公司“元謀模式”推廣有賴于優秀的農業資源,我國蔬菜和果園的種植面積合計約4.67億畝,市場空間廣闊,公司作為先行者,有望依托其上市公司的優勢地位以及元謀模式的經驗,快速的跑馬圈地,在全國范圍內尋找和占據優勢農業資源區域,實現其“農田管家”業務的快速擴張。當前,公司有云南祥云、賓川和甘肅武山三個項目合計15萬畝的面積處于建設期。我們預計2019-2021年公司經濟作物“農田管家”面積有望達到15萬畝、30萬畝、60萬畝。

      給予“買入”評級

      考慮“元謀模式”給公司帶來的運營增量,我們將公司2019-2021年的收入由25.50/33.18/42.72億上調至26.25/34.41/45.12億,同增48%/31%/31%,歸母凈利潤由2.06/3.04/4.51億上調至2.2/3.3/4.9億,同增119%/50%/48%,對應EPS分別為0.28/0.41/0.61元,考慮到公司廣闊的發展空間和業績的高速增長,給予25倍PE,對應2020年業績目標價10元!

      風險提示:1、國家政策變更;2、自然災害;3、訂單落地不及預期。

      南方財富網微信號:南方財富網

    相關閱讀

    焦點圖文

    關于我們 | 廣告服務 | 商務合作 | 網站地圖

    版權所有 Copyright(C)2018-2020 蘇州騏云躍網絡科技有限公司,未經授權禁止復制或建立鏡像,否則將依法追究法律責任!
    聲明:我們不做任何形式的代客理財及投資指導,凡是以天下金融網名義做股票推薦的行為均屬違法!
    廣告商的言論與行為均與天下金融網無關!股市有風險,投資需謹慎。
    蘇公網安備 32050502000166號
    蘇ICP備14018528號
    商務合作:乱世王者8天150万

    天下金融網版權所有